펀딩비는 무기한 선물 계약에 붙는 지급 규칙입니다. 표시된 퍼센트는 여러 입력값 중 하나일 뿐입니다. 포지션이 지급하는지 받는지 판단하거나 한 시장을 다른 시장과 비교하려면 부호 규칙, 정산 주기, 포지션 스냅샷, 명목 가치 기준, 그리고 실제 정산된 비율이 필요합니다.
이 구분이 중요한 이유는 비율이 정산 주기당으로 고시되기 때문입니다. 거래소와 주기가 빠진 “0.01%”는 불완전한 정보입니다. 매시간, 4시간마다, 또는 다른 일정으로 부과되는 비율일 수 있습니다. 대표 비율에 추측한 시간을 곱해서는 안 됩니다.
계약의 규칙부터 확인하세요
펀딩비는 일반적으로 각 거래소의 무기한 선물 시장 규칙에 따라 롱 보유자와 숏 보유자 사이에서 이전됩니다. 비율의 부호는 해당 시장의 공개된 지급자 규칙을 읽은 뒤에야 의미가 있습니다. 현금 흐름으로 환산하기 전에 원본 소스 값과 필드 정의를 그대로 기록하세요.
두 거래소의 현행 문서는 주기가 비율 옆에 함께 있어야 하는 이유를 보여줍니다:
| 2026년 9월 27일 UTC 확인 거래소 문서 | 공개된 정산 설명 | 기록할 항목 |
|---|---|---|
| Hyperliquid | 펀딩비는 매시간 지급되며, 문서화된 비율 계산과 매시간 지급 규칙은 거래소별로 다릅니다. | 해당 이벤트의 비율, UTC 정산 시각, 포지션 크기, 지급 환산에 사용된 오라클 가격. |
| Binance USDⓈ-M Futures API | 공개 API는 심볼별 펀딩비 이력을 제공하며, 타임스탬프·단위·계약 규칙을 해석하려면 해당 상품의 현행 문서를 사용해야 합니다. | 정확한 심볼, 이벤트 타임스탬프, 원본 비율 필드, 계약 유형, 계정 기록. |
이는 두 제공자의 예시일 뿐, 전체 거래소 비교가 아닙니다. 거래소 전체 페이지가 기본값을 설명하더라도 특정 계약은 다른 일정을 따를 수 있습니다. Binance는 USDⓈ-M Futures API용 마켓 엔드포인트를 공개하므로, 주기나 공식을 가정하지 말고 정확한 심볼과 현행 이벤트 기록을 확인하세요. Hyperliquid 펀딩비 문서와 Binance API 기록이 위의 거래소별 예시를 뒷받침합니다.
부호를 읽고 이벤트 하나를 계산하세요
Hyperliquid의 표준 무기한 선물에서는 펀딩비가 양수이면 롱이 숏에게 지급하고, 음수이면 지급자가 반대가 됩니다. 문서화된 지급은 포지션 크기, 오라클 가격, 비율을 사용합니다. Hyperliquid의 HIP-3 시장은 더 반응성이 높은 다른 프리미엄 계산을 사용하므로, 표준 비율 생성 설명을 여기에 적용해서는 안 됩니다. Binance는 자체 펀딩비 이력과 계약 데이터를 공개하므로, Hyperliquid의 현금 흐름 요약이 같은 가격 필드, 부호 또는 계약 환산을 사용한다고 가정해서는 안 됩니다. 거래소별 금액을 계산하기 전에 정확한 시장 문서를 확인하세요.
양수 비율이 롱의 지급을 뜻하는 단순화된 선형 포지션에서 롱의 현금 흐름은 다음과 같이 쓸 수 있습니다:
long cash flow = −event notional × settled rate
여기서 비율은 해당 정산에 대한 소수입니다. 양수 0.01%는 0.0001입니다. 이 요약은 역방향 계약 공식, 승수, 거래소 반올림 규칙, 또는 API의 문서화된 부호를 대체하지 않습니다. 같은 규칙에서 숏의 경우 부호를 반대로 합니다.
가상의 적격 포지션에 명목 가치 $1,000이 있고 한 번의 정산 비율이 +0.01%라고 가정해 보겠습니다. 단순화된 금액은 $1,000 × 0.0001 = $0.10입니다. 즉, 거래소 정밀도와 정산 세부 사항을 제외하면 롱은 약 10센트를 지급하고 숏은 약 10센트를 받습니다. 이는 임의의 입력값으로 계산한 산술일 뿐, 현재 시세로 고시된 비율이 아닙니다.
하나의 시세를 늘리지 말고 정산된 이벤트를 더하세요
다음 가상의 예시는 롱 포지션을 네 개 이벤트에 걸쳐 따라갑니다. 각 비율은 이벤트당이며, 명목 가치는 해당 이벤트 시점에 기록됩니다. 양수 현금 흐름은 롱이 받고, 음수 값은 롱이 지급합니다.
| 이벤트 | 이벤트 명목 가치 | 정산 비율 | 롱의 현금 흐름 |
|---|---|---|---|
| A | $1,000 | +0.01% | −$0.1000 |
| B | $1,000 | −0.02% | +$0.2000 |
| C | $950 | +0.005% | −$0.0475 |
| D | $1,020 | +0.01% | −$0.1020 |
| 합계 | — | 네 개의 서로 다른 이벤트 | −$0.0495 |
이 명시된 가정 아래에서 롱은 네 이벤트에 걸쳐 순 4.95센트를 지급합니다. 명목 가치가 변하는 것은 예시가 그렇게 설정했기 때문이며, 복리로 계산된 계정 자산이 아닙니다. 실제 계정 기록은 각 적격 펀딩 이벤트 시점의 정확한 상품 크기와 거래소 환산 가격을 사용해야 합니다. 가정한 명목 가치와 비율이 작기 때문에 결과가 작을 수 있습니다. 이를 조용히 확대해 전망으로 삼아서는 안 됩니다.
이 이벤트별 방식은 비율의 부호 반전을 처리합니다. 한 정산에서 지급하는 롱이 다른 정산에서는 받을 수 있습니다. 하나의 비율에 “보유 시간”을 곱하면 부호 변화, 변경된 주기, 또는 가격이나 포지션 크기에 따라 변한 명목 가치를 놓치게 됩니다.
포지션이 적격이었는지 확인하세요
정산 전 추정치는 게시된 계정 지급과 다릅니다. 포지션이 거래소가 지정한 스냅샷 시점에 열려 있었는지, 그리고 원장에 실제 차변 또는 대변이 표시되는지 기록하세요. 모든 제공자가 같은 스냅샷 시점을 사용한다고 가정하지 말고, 현행 계약의 이벤트 타임스탬프와 계정 정산 기록을 확인하세요. Hyperliquid는 자체적인 매시간 규칙을 문서화합니다. 어느 예시도 보편적인 스냅샷 규칙을 확립하지 않습니다.
과거 데이터를 조사할 때는 각 이벤트마다 다음 필드를 함께 유지하세요:
- 거래소, 시장, 계약 유형, 계정 또는 마진 모드, 포지션 방향.
- UTC 기준 펀딩 이벤트 타임스탬프와 비율의 주기 및 단위.
- 부호를 바꾸지 않은 원본 소스 값과 소스 필드 정의.
- 포지션 크기, 계약 승수, 평가 가격 유형, 이벤트 명목 가치.
- 포지션이 적격이었는지, 그리고 정산이 확인되었는지, 없었는지, 알 수 없는지.
- 계정에 보고된 지급액과 소스 URL, 조회 시각, 데이터 범위.
1시간봉 가격 캔들은 펀딩 이벤트가 아닙니다. 누락되거나 지연된 관측값은 0이 아니라 알 수 없음입니다. 관련 기록이 지급이 없었음을 입증할 때만 0으로 쓰세요. 가능하면 모델링된 금액을 계정 정산 기록과 대조하세요. 이벤트 비율 이력만으로는 특정 계정이 지급한 금액을 입증하지 못합니다.
펀딩비를 하나의 비용 또는 현금 흐름으로 취급하세요
유리한 펀딩비 지급이 헤지 또는 방향성 거래가 수익을 냈다는 것을 입증하지는 않습니다. 가격 움직임, 현물-무기한 선물 베이시스, 수수료, 스프레드, 슬리피지, 차입 비용 또는 보유 비용, 담보, 청산 위험은 별개로 남습니다. 펀딩비 비교에는 정의된 진입, 보유 기간, 헤지 비율, 상품 쌍, 체결 가능한 체결가, 이벤트 일정, 청산 규칙, 스트레스 시나리오가 필요합니다.
의도적으로 단순한 고정 명목 가치 추정에는 수수료 및 펀딩비 계산기를 사용하세요. 이 계산기는 가정한 각 주기에 입력한 비율을 반복할 뿐, 거래소 비율을 가져오거나 변동하는 크기를 모델링하지 않습니다. 실제 또는 백테스트된 이벤트 기록에는 무기한 펀딩비 정산 감사 워크시트가 소스 필드, 이벤트 시각, 적격성, 계정에 보고된 현금 흐름을 각각 분리해 보존합니다.
SuperQuant의 로컬 워크스페이스는 명시된 데모 데이터 모델에 따라 가져온 비율을 연구할 수 있습니다. 거래소 주문을 위한 실시간 거래소 펀딩비 규칙을 가져오거나 검증하지는 않습니다. 펀딩비는 변하거나 부호가 바뀔 수 있으며, 어떤 지급 일정도 특정 시점이나 가격에서의 수렴을 보장하지 않습니다. 교육 목적의 자료일 뿐입니다.