Расчёт размера позиции превращает запланированный уровень выхода в оценку количества. В основе расчёта лежат два решения: сумма, которую вы готовы смоделировать как убыток, если предполагаемый выход исполнится, и расстояние от входа до этого выхода. Издержки и единицы контракта меняют ответ. Цена стоп-ордера не гарантирует цену исполнения, поэтому результат — это плановая оценка, а не обещание максимального убытка.

Для простого линейного инструмента с множителем на одну единицу, без учёта издержек:

Оценочное количество = выбранный бюджет риска ÷ абсолютное расстояние от входа до стопа на единицу.

Если ваша оценка издержек выражена на единицу, добавьте её к расстоянию. Если контракт использует множитель или другую валюту котировки, сначала переведите движение в фактические единицы P&L контракта. Для обратных контрактов нужна собственная формула выплаты; не переносите формулу линейного количества в обратный контракт.

Разберите пример от бюджета до количества

Предположим, вымышленный исследовательский счёт на $10,000 использует выбранный пользователем ввод планового убытка 0.5% для одного демонстрационного примера. Это даёт бюджет $50 для расчёта. При предложенном входе на $100 и запланированном выходе из лонга на $95 неблагоприятное движение цены составляет $5 на единицу. Без учёта издержек оценка равна $50 ÷ $5 = 10 единиц, или $1,000 номинальной стоимости при предполагаемом входе $100.

Теперь возьмём иллюстративные $0.04 на единицу за круговую сделку. Оценочный риск на единицу становится $5.04, поэтому $50 ÷ $5.04 = 9.9206 единиц до применения любых правил площадки по количеству. При ровно таком неокруглённом размере и указанных допущениях убыток от расстояния до стопа плюс введённые издержки составляют $50. На практике после округления пригодное количество может оказаться меньше, а гэп, частичное исполнение или неучтённая комиссия всё ещё могут привести к более крупному убытку.

от бюджета риска к размеру позицииУпрощённый пример линейного контракта: бюджет риска, делённый на расстояние в цене от входа до стопа, определяет размер позиции — без учёта комиссий, проскальзывания, гэпов, маржи и правил конкретной площадки.расстояние в цене до стопаВходПланируемый стопИллюстративная модельQ = бюджет риска / ΔPБез учёта издержек и неопределённого исполнения · цена стоп-ордера не гарантирует исполнение
Упрощённый пример линейного контракта: бюджет риска, делённый на расстояние в цене от входа до стопа, определяет размер позиции — без учёта комиссий, проскальзывания, гэпов, маржи и правил конкретной площадки. ?????????????????? ?????????????????? ?? ???? ???????????????? ?????????????? ?????????????????? ??????????????
вымышленный пример перехода от риска к размеру позицииВымышленный лимит риска в 50 долларов, делённый на расстояние от входа до стопа в 5 долларов, допускает 10 единиц до учёта издержек. При оценке круговых издержек в 4 цента на единицу иллюстративное количество становится примерно 9.92 единицы. Запланированный стоп не гарантирует исполнение.ОТ ВЫБРАННОГО ЛИМИТА УБЫТКА К ОЦЕНКЕ КОЛИЧЕСТВАВЫБОР ПОЛЬЗОВАТЕЛЯ$50лимит риска$5.00 / единицарасстояние до стопадо издержек$5.04 / единицарасстояние + издержкитолько оценка≈ 9.92единицыс указанными издержкамиОценка без издержек: $50 ÷ $5 = 10 единиц · оценка с издержками: $50 ÷ $5.04 ≈ 9.92Вымышленный линейный пример · не учитывает гэпы, неучтённые издержки, округление и правила ликвидации на площадкеЦена стопа — это ориентир в плане, а не гарантированное исполнение выхода
Вымышленный лимит риска в 50 долларов, делённый на расстояние от входа до стопа в 5 долларов, допускает 10 единиц до учёта издержек. При оценке круговых издержек в 4 цента на единицу иллюстративное количество становится примерно 9.92 единицы. Запланированный стоп не гарантирует исполнение. ?????????????????? ?????????????????????? ?? ???? ???????????????? ?????????????? ?????????????????? ??????????????

Для шорта запланированный стоп обычно находится выше входа. Рассчитайте неблагоприятное движение цены для той стороны, которую моделируете, затем проверьте знак полученного P&L. Отклоняйте нулевое расстояние или стоп не с той стороны; не позволяйте некорректному вводу дать бесконечный размер или положительный бюджет убытка.

Учтите шаг количества контракта

Биржа может требовать, чтобы количества соответствовали заданному шагу, минимуму или множителю контракта. Учебный пример CME показывает тот же принцип в терминах фьючерсов: стоп в 50 тиков — это $500 смоделированного движения для одного контракта, когда каждый тик стоит $10, тогда как стоимость тика $5 даёт $250 на контракт. Долларовое движение определяет экономика контракта, а не точность отображения цены на графике. Это примеры фьючерсов CME, а не спецификации криптоплощадок. Перед применением размера проверьте собственные правила контракта и ордеров на действующем рынке.

Вот отдельный вымышленный пример чувствительности для линейного BTC. При выбранном бюджете $50, входе $60,000, запланированном стопе $57,800 и $20 оценочных суммарных издержек на BTC оценка до округления равна $50 ÷ ($2,200 + $20) = 0.02252 BTC. Если бы этот гипотетический контракт использовал шаг 0.001 BTC, округление вниз даёт 0.022 BTC. Указанная модель тогда даёт $48.40 убытка от цены плюс $0.44 издержек, или $48.84. Округление вверх до 0.023 BTC смоделировало бы $51.06, что выше введённых $50. Шаг 0.001 придуман для этого примера; это не утверждение о какой-либо действующей площадке.

размер позиции, округлённый вниз до предполагаемого шага количестваВымышленный пример по линейному BTC: бюджет риска 50 долларов, делённый на дистанцию до стопа 2,220 доллара на BTC, плюс оценочные издержки, даёт 0.02252 BTC. Округление вниз до предполагаемого шага 0.001 BTC даёт 0.022 BTC и 48.84 доллара смоделированного риска. Округление вверх до 0.023 BTC превысило бы заявленный бюджет в этой модели.СНАЧАЛА РАСЧЁТ · ОКРУГЛЕНИЕ ВНИЗ ДО ШАГА КОНТРАКТАВЫМЫШЛЕННЫЙ ЛИНЕЙНЫЙ BTC · ПРИМЕРНЫЕ ШАГИ — НЕ ПРАВИЛА ПЛОЩАДКИВыбранный бюджет риска$50.00Вход $60,000 · планируемый стоп $57,800Дистанция $2,200 + $20 предполагаемых издержек / BTC$50 ÷ $2,220 = 0.02252 BTCПредполагаемый шаг количества0.001 BTCОкругление вниз · 0.022 BTC$48.40 убытка по цене + $0.44 издержекСмоделированный итог · $48.84 из $50Округление вверх до 0.023 BTC моделирует $51.06 · сверх бюджетаПроверьте фактический множитель контракта, шаг цены / размера, минимумы и валюту котировки
Вымышленный пример по линейному BTC: бюджет риска 50 долларов, делённый на дистанцию до стопа 2,220 доллара на BTC, плюс оценочные издержки, даёт 0.02252 BTC. Округление вниз до предполагаемого шага 0.001 BTC даёт 0.022 BTC и 48.84 доллара смоделированного риска. Округление вверх до 0.023 BTC превысило бы заявленный бюджет в этой модели. ?????????????????? ?????????????????????? ?? ???? ???????????????? ?????????????? ?????????????????? ??????????????

Если округлённое количество оказывается ниже минимума площадки, расчёт не даёт вам права его увеличивать. Отметьте эту ситуацию как слишком маленькую для данного контракта, выбирайте другой инструмент только после проверки его условий или оставьте пример неисполненным. Калькулятор, который опускает множители, конвертацию валюты котировки, минимальные количества и шаги, полезен для изучения базовой арифметики, но это не готовый к исполнению ордерный тикет.

Держите оценку стопа отдельно от исполнения

Результат $48.84 зависит от исполнения по предполагаемому уровню $57,800. Во втором гипотетическом случае предположим, что те же 0.022 BTC вместо этого выходят на $57,000 после гэпа. Движение от входа до исполнения в $3,000 создаёт $66 убытка от цены; добавление тех же $0.44 издержек даёт $66.44. Это пример чувствительности, а не прогноз того, как часто случается гэп.

оценка планируемого стопа в сравнении с худшим исполнением по гэпуВ вымышленном примере с линейным контрактом на 0.022 BTC планируемый стоп на 57,800 при входе 60,000 плюс 0.44 доллара оценочных издержек моделирует 48.84 доллара. Гипотетическое исполнение на 57,000 вместо уровня стопа даёт 66.44 доллара, включая те же издержки. Пример с гэпом — анализ чувствительности, а не прогноз.ПЛАНИРУЕМЫЙ СТОП — ЭТО ВХОДНОЙ ПАРАМЕТР · УБЫТОК ОПРЕДЕЛЯЕТ ИСПОЛНЕНИЕВЫМЫШЛЕННЫЙ ЛИНЕЙНЫЙ BTC · 0.022 BTC · ВХОД $60,000 · $0.44 ОЦЕНОЧНЫХ ИЗДЕРЖЕК$50 выбранный бюджет$48.84$66.44Предполагаемое исполнение стопаИсполнение на $57,000Смоделированный убыток с учётом указанных издержекСрабатывание стопа, рыночный гэп, частичное исполнение или правило ликвидации могут изменить реализованный результат
В вымышленном примере с линейным контрактом на 0.022 BTC планируемый стоп на 57,800 при входе 60,000 плюс 0.44 доллара оценочных издержек моделирует 48.84 доллара. Гипотетическое исполнение на 57,000 вместо уровня стопа даёт 66.44 доллара, включая те же издержки. Пример с гэпом — анализ чувствительности, а не прогноз. ?????????????????? ?????????????????????? ?? ???? ???????????????? ?????????????? ?????????????????? ??????????????

Срабатывание стопа, стоп-ордер, исполнение, частичное исполнение и ликвидация — это разные события. При быстром рынке исполнение может произойти за пределами триггера или не произойти в ожидаемых условиях. Рекомендация CFTC охватывает риски спотовых, фьючерсных и опционных рынков виртуальных валют; в ней отдельно предупреждается, что кредитное плечо на фьючерсах может усиливать убытки. Её регуляторные полномочия в отношении спотовых рынков отличаются от роли в отношении товарных деривативов, поэтому не рассматривайте эту рекомендацию как универсальное правило для всех площадок.

Для позиции по бессрочному фьючерсу маржа — это требование к обеспечению, а не запланированный стоп-лосс. Текущая документация Hyperliquid, например, различает кросс-маржу и изолированную маржу и описывает собственные правила кредитного плеча и ликвидации в зависимости от актива. Это документированная система одной площадки, а не формула для всех бирж. Позиция может быть ликвидирована до запланированного стопа при определённых условиях счёта. Перепроверьте точный контракт, режим счёта, обеспечение и текущий уровень маржи; не выводите расстояние до ликвидации из формулы количества в этой статье.

Стресс-тест всего открытого портфеля, а не одной позиции

Три независимые оценки стопа в $50, $30 и $20 дали бы в сумме $100, если бы каждый заявленный стоп исполнился по предполагаемой цене. Эта арифметика полезна как первая ведомость, но она не описывает общий рыночный шок или худший случай по всему счёту. У позиций может быть общий драйвер, стопы могут исполняться за пределами триггеров, а правила финансирования или маржи могут изменить результат по счёту.

Простой пример общего шока делает это различие наглядным. Представьте вымышленный портфель: 0.02 BTC на споте по $60,000 и 0.5 ETH в линейном бессрочном фьючерсе по $3,000. Применим гипотетическое снижение на 5% к каждому: BTC даёт $60 убытка от цены, а ETH — $75. После иллюстративных издержек в $1 и $2 соответственно смоделированный сценарий даёт в сумме $138. Предполагаемый общий драйвер крипторынка — это лишь метка сценария. Это не измеренная корреляция, вероятность или прогноз, и два контракта могут вести себя по-разному на реальных рынках.

реестр стресс-теста портфеля суммирует общий гипотетический шок крипторынкаВымышленное одновременное падение цены на 5% даёт 60 долларов убытка по цене на 0.02 BTC при 60,000 и 75 долларов убытка по цене на 0.5 ETH при 3,000. После указанных иллюстративных издержек 1 и 2 доллара чистые сценарные убытки составляют 61 и 77 долларов, в сумме 138 долларов. Пометка об общем факторе — это допущение сценария, а не оценка корреляции.СТРЕСС-ТЕСТ ВСЕГО ОТКРЫТОГО ПОРТФЕЛЯ ВМЕСТЕ · НЕ СУММИРУЙТЕ ИЗОЛИРОВАННЫЕ СЦЕНАРИИВЫМЫШЛЕННЫЙ СЦЕНАРИЙ · И BTC, И ETH ОТМЕЧЕНЫ НА 5% НИЖЕ · ИЗДЕРЖКИ ВКЛЮЧЕНЫПОЗИЦИЯУБЫТОК ПО ЦЕНЕЧИСТЫЙ СЦЕНАРНЫЙ УБЫТОКОБЩИЙ ФАКТОР0.02 BTC спот−$60−$61бета BTC0.5 ETH · бессрочный фьючерс−$75−$77бета BTCСовокупный чистый сценарий−$138BTC: $60 убытка по цене + $1 издержек · ETH: $75 + $2 издержек · без оценки вероятности и корреляцииСценарный убыток — не максимум; гэпы, фандинг, маржа и исполнение учитываются отдельно
Вымышленное одновременное падение цены на 5% даёт 60 долларов убытка по цене на 0.02 BTC при 60,000 и 75 долларов убытка по цене на 0.5 ETH при 3,000. После указанных иллюстративных издержек 1 и 2 доллара чистые сценарные убытки составляют 61 и 77 долларов, в сумме 138 долларов. Пометка об общем факторе — это допущение сценария, а не оценка корреляции. ?????????????????? ?????????????????????? ?? ???? ???????????????? ?????????????? ?????????????????? ??????????????

Ведомость сценарного риска открытых позиций фиксирует сторону, количество, множитель, цены входа и стресс-цены, издержки и допущение об общем драйвере в одном CSV-файле. Она включает вымышленный пример с двумя позициями выше. Поля по каждой позиции используют эту упрощённую линейную арифметику:

P&L по цене = знак стороны × количество × множитель контракта × (стресс-цена − цена входа).

Чистый P&L сценария = P&L по цене − оценочные комиссии − оценочный фандинг или стоимость удержания позиции.

Ведомость не оценивает корреляцию, не присваивает вероятности сценариям, не моделирует ликвидацию и не предсказывает худший случай. Оставляйте пропущенные значения пустыми или помечайте их как неизвестные; не вписывайте ноль молча. Для контекста сравните кредитное плечо и размер позиции, затем сохраните своё плановое правило и последующие наблюдения отдельно в шаблоне торгового журнала. Калькулятор размера позиции остаётся единичной линейной оценкой и не выполняет этот стресс-тест портфеля.

Краткая проверка перед сделкой в рамках исследования

Прежде чем интерпретировать оценку размера, зафиксируйте выбранную единицу капитала и бюджет риска, соглашение о стопе, множитель контракта, валюту котировки, шаг размера, минимальное количество, допущения по издержкам входа и выхода, а также применяется ли финансирование. Пересчитайте после консервативных допущений по комиссиям и исполнению, затем проверьте один или несколько общих рыночных шоков по всем открытым позициям. Если ключевой ввод недоступен, оставьте его неизвестным и не представляйте результат как полную оценку риска.

Бюджет риска в этих примерах — это ввод, выбранный для иллюстрации, а не рекомендация. CFTC отмечает, что убытки по фьючерсам с маржой могут превышать первоначальные средства; у криптоспота, фьючерсов и опционов также есть риски, зависящие от продукта и юрисдикции. Эта статья не предписывает процент, не определяет сделку и не обещает, что стоп ограничит убыток. Источники проверены 27 сентября 2026 года; правила площадок могут меняться, поэтому проверяйте действующий контракт, прежде чем использовать его механику в исследовании.