포지션 크기 산정은 계획한 종료 수준을 수량 추정치로 바꾸는 작업입니다. 계산은 두 가지 결정에서 출발합니다. 가정한 종료 주문이 체결될 경우 손실로 모델링할 금액과 진입 가격에서 그 종료 수준까지의 거리입니다. 비용과 계약 단위는 결과를 바꿉니다. 스탑 가격이 체결 가격을 보장하지는 않으므로, 그 결과는 최대 손실을 약속하는 값이 아니라 계획을 위한 추정치입니다.
단위당 승수가 1인 단순 선형 상품을 비용 제외 기준으로 보면 다음과 같습니다.
추정 수량 = 선택한 리스크 예산 ÷ 단위당 진입가-스탑 거리의 절댓값.
비용 추정치가 단위당으로 표시되어 있다면 그 값을 거리에 더하세요. 계약에 승수가 있거나 호가 통화가 다르다면, 먼저 그 움직임을 계약의 실제 손익 단위로 환산해야 합니다. 인버스 계약에는 고유한 손익 공식이 필요합니다. 선형 수량 공식을 인버스 계약에 그대로 붙여넣지 마세요.
예산에서 수량까지 예시 하나를 계산해 보기
가상의 $10,000 리서치 계좌가 하나의 모의 예시를 위해 사용자가 선택한 0.5% 계획 손실 입력값을 사용한다고 가정해 보겠습니다. 그러면 계산을 위한 $50 예산이 만들어집니다. 제안 진입가가 $100이고 계획한 롱 포지션 종료 수준이 $95라면, 불리한 움직임은 단위당 $5입니다. 비용을 제외하면 추정치는 $50 ÷ $5 = 10단위이고, 가정한 $100 진입가 기준 명목 가치로는 $1,000입니다.
이제 왕복 거래에 대해 예시로 단위당 $0.04를 넣어 보겠습니다. 단위당 추정 리스크는 $5.04가 되므로, 거래소 수량 규칙을 적용하기 전에는 $50 ÷ $5.04 = 9.9206단위입니다. 반올림하지 않은 바로 그 크기와 명시된 가정에서는 스탑 거리 손실에 입력한 비용을 더하면 $50입니다. 실제로는 반올림 후 사용 가능한 수량이 더 작아야 할 수 있으며, 갭, 부분 체결 또는 모델링하지 않은 비용은 여전히 더 큰 손실을 만들 수 있습니다.
숏의 경우 계획한 스탑은 보통 진입가 위에 있습니다. 모델링하는 방향에 대해 불리한 가격 움직임을 계산한 다음, 그 결과 손익 부호를 확인하세요. 거리가 0이거나 스탑이 잘못된 쪽에 있으면 기각하세요. 유효하지 않은 입력값이 무한대 크기나 양의 손실 예산을 만들어내도록 두어서는 안 됩니다.
계약의 수량 증분 포함하기
거래소는 수량이 지정된 증분, 최소 수량 또는 계약 승수를 따르도록 요구할 수 있습니다. CME의 교육용 예시는 같은 원리를 선물 용어로 보여줍니다. 각 틱이 $10의 가치가 있을 때 50틱 스탑은 계약 1개에 대해 모델에 반영된 움직임 $500이지만, 틱 가치가 $5라면 계약당 $250이 됩니다. 달러 움직임을 결정하는 것은 차트의 표시 정밀도가 아니라 계약 경제성입니다. 이는 CME 선물 예시이며 암호화폐 거래소의 사양이 아닙니다. 크기를 적용하기 전에 해당 라이브 시장 자체의 계약 및 주문 규칙을 확인하세요.
다음은 별개의 가상 선형 BTC 민감도입니다. 선택한 $50 예산, $60,000 진입, $57,800 계획 스탑, BTC당 추정 총비용 $20이라면, 반올림 전 추정치는 $50 ÷ ($2,200 + $20) = 0.02252 BTC입니다. 이 가상 계약이 0.001 BTC 단위를 쓴다면 내림하여 0.022 BTC가 됩니다. 그러면 명시된 모델은 가격 손실 $48.40에 비용 $0.44를 더한 $48.84를 산출합니다. 0.023 BTC로 올림하면 $51.06이 모델링되어 $50 입력값을 초과합니다. 0.001 증분은 이 예시를 위해 만들어낸 것이며, 현재의 특정 거래소에 대한 주장이 아닙니다.
반올림한 수량이 거래소 최소 수량보다 작아지더라도, 그 계산이 수량을 늘릴 권한을 주지는 않습니다. 해당 계약에는 너무 작은 설정이라고 표시하고, 약관을 확인한 뒤에만 다른 상품을 선택하거나, 그 예시를 거래하지 않은 채로 두세요. 승수, 호가 통화 환산, 최소 수량 및 단위 크기를 빼놓은 계산기는 기초 산수를 배우는 데는 유용하지만, 바로 주문할 수 있는 주문서는 아닙니다.
스탑 추정치와 체결을 분리하기
$48.84라는 결과는 가정한 $57,800 수준에서의 체결에 의존합니다. 두 번째 가정에서, 같은 0.022 BTC가 갭 이후 $57,000에서 종료된다고 해 보겠습니다. $3,000의 진입가-체결가 움직임은 $66의 가격 손실을 만듭니다. 같은 $0.44 비용을 더하면 $66.44입니다. 이는 민감도 예시이며, 갭이 얼마나 자주 발생하는지에 대한 예측이 아닙니다.
스탑 발동, 스탑 주문, 체결, 부분 체결, 청산은 서로 다른 사건입니다. 빠른 시장에서는 발동 가격을 넘어 체결되거나 예상한 조건에서 체결되지 않을 수 있습니다. CFTC의 권고는 가상통화 현물, 선물 및 옵션 시장의 위험을 다루며, 선물의 레버리지가 손실을 증폭시킬 수 있다고 특히 경고합니다. 현물 시장에 대한 CFTC의 규제 권한은 상품 파생상품에서의 역할과 다르므로, 이 권고를 보편적인 거래소 규칙으로 받아들이지 마세요.
무기한 선물 포지션에서 증거금은 담보 요건이며, 계획한 스탑이 아닙니다. 예를 들어 현재 Hyperliquid 문서는 교차 마진과 격리 마진을 구분하고, 자체적인 자산별 레버리지 및 청산 규칙을 설명합니다. 이는 한 거래소가 문서화한 시스템이며, 모든 거래소에 적용되는 공식이 아닙니다. 포지션은 계좌별 조건에 따라 계획한 스탑보다 먼저 청산될 수 있습니다. 정확한 계약, 계좌 모드, 담보 및 현재 증거금 등급을 다시 확인하세요. 이 글의 수량 공식으로 청산 거리를 추론하지 마세요.
포지션 하나만이 아니라 열린 장부 전체에 스트레스 테스트하기
$50, $30, $20의 세 가지 독립적인 스탑 추정치는 모든 명시된 스탑이 가정한 가격에서 체결된다면 합계가 $100이 됩니다. 이 산수는 유용한 첫 장부이지만, 공통적인 시장 충격이나 계좌 전체의 최악의 경우를 설명하지는 않습니다. 포지션들이 같은 동인을 공유할 수 있고, 스탑이 발동 가격을 넘어 체결될 수 있으며, 펀딩비나 증거금 규칙이 계좌 결과를 바꿀 수 있습니다.
간단한 공통 충격 예시를 보면 이 차이가 분명해집니다. $60,000에 0.02 BTC 현물, $3,000에 0.5 ETH 선형 무기한 선물로 구성된 가상 포트폴리오를 상상해 보세요. 각각에 가상의 5% 하락을 적용합니다. BTC는 $60, ETH는 $75의 가격 손실을 만듭니다. 여기에 각각 $1과 $2의 예시 비용을 적용하면, 모델링된 시나리오 합계는 $138입니다. 가정한 공통 암호화폐 시장 동인은 시나리오 레이블일 뿐입니다. 이는 측정된 상관관계, 확률 또는 예측이 아니며, 두 계약은 실제 시장에서 다르게 움직일 수 있습니다.
보유 포지션 시나리오 리스크 장부는 방향, 수량, 승수, 진입 및 스트레스 가격, 비용, 공통 동인 가정을 하나의 CSV에 담습니다. 위의 가상 두 포지션 예시도 포함되어 있습니다. 포지션별 필드는 다음과 같은 단순화된 선형 산수를 사용합니다.
가격 손익 = 방향 부호 × 수량 × 계약 승수 × (스트레스 가격 − 진입 가격).
순 시나리오 손익 = 가격 손익 − 추정 수수료 − 추정 펀딩비 또는 캐리.
이 장부는 상관관계를 추정하거나 시나리오 확률을 부여하거나 청산을 모델링하거나 최악의 경우를 예측하지 않습니다. 누락된 값은 비워 두거나 알 수 없음으로 표시하세요. 조용히 0을 입력하지 마세요. 맥락을 위해 레버리지와 포지션 크기를 비교한 다음, 계획한 규칙과 이후 관찰 내용을 트레이딩 일지 템플릿에 각각 보존하세요. 포지션 크기 계산기는 단일 선형 추정치로 남아 있으며 이 포트폴리오 스트레스 테스트를 수행하지 않습니다.
거래 전 짧은 리서치 점검
크기 추정치를 해석하기 전에, 당신이 선택한 자본 단위와 리스크 예산, 스탑 기준, 계약 승수, 호가 통화, 수량 증분, 최소 수량, 진입 및 종료 비용 가정, 펀딩비 적용 여부를 기록하세요. 보수적인 수수료와 체결 가정을 적용한 뒤 다시 계산하고, 모든 열린 포지션에 걸쳐 하나 이상의 공통 시장 충격을 테스트하세요. 핵심 입력값을 구할 수 없다면 알 수 없음으로 남겨 두고, 그 결과를 완전한 리스크 수치로 제시하지 마세요.
이 예시들의 리스크 예산은 예시를 위해 선택된 입력값이며 권장 사항이 아닙니다. CFTC는 증거금 선물의 손실이 초기 자금을 초과할 수 있다고 지적합니다. 암호화폐 현물, 선물 및 옵션 역시 상품 및 관할권별 위험이 있습니다. 이 글은 비율을 규정하거나 거래를 지목하거나 스탑이 손실을 제한한다고 약속하지 않습니다. 출처는 2026년 9월 27일에 확인했습니다. 거래소 규칙은 바뀔 수 있으므로, 리서치에 그 메커니즘을 사용하기 전에 라이브 계약을 확인하세요.